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金沙线上娱乐官网:引復星欠協同效應 青啤捱沽

时间:2017/12/22 14:17:34  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:  【大公報訊】記者李永青報道:復星國際(00656)牽頭以逾三成折讓入股青島啤酒(00168),成為青啤第二大股東。大行普遍看淡交易,認為缺乏協同效益,又憂慮公司流失市佔率。花旗發表報告表示,市場一直期待一家國際啤酒品牌,或由領先的中國啤酒品牌收購朝日啤酒手上的青啤股份,但最終...

金沙线上娱乐官网:引復星欠協同效應_青啤捱沽

  【大公報訊】記者李永青報道:復星國際(00656)牽頭以逾三成折讓入股青島啤酒(00168),成為青啤第二大股東。大行普遍看淡交易,認為缺乏協同效益,又憂慮公司流失市佔率。花旗發表報告表示,市場一直期待一家國際啤酒品牌,或由領先的中國啤酒品牌收購朝日啤酒手上的青啤股份,但最終買家卻是沒有啤酒業務經驗的復星。另外,朝日啤酒的轉讓價折讓甚大,相信這低估值將會令市場對青啤的股價構成負面情緒。

  花旗認為,視復星入股青啤為被動投資,因為其交易估值便宜。而青啤母公司亦收購朝日啤酒手上餘下的2700多萬股H股,維持其控股地位,復星僅作為第二大股東,不能幹涉青啤的運作。該行維持青啤「沽售」評級,目標價為26.06元。

  高盛表示,朝日出售股份大致符合市場預期,但復星於消費者行業方面,僅覆蓋三元食品及絕味,因此認為是次交易不會對復星產生明顯協同效應。青啤與復星合作可於出口業務及高端品牌等方面受惠,但由於沒有其他現有市場參與者加入是次交易,因此行業並無實質整合。該行維持青啤「中性」評級,H股目標價36元。

  野村表示,交易協同效應低,復星相信只是財務投資,同時需留意管理層的變動,青啤現任主席已屆退休年齡,關註明年高層轉變。短時間內,青啤股價會反映其32%的折讓,同時在股東結構改變後,企業管治會有改善,予青啤目標價40.6元及維持「買入」投資評級。

  復星國際昨收報17.64元,升1.4元,而青啤則跌2.55元至37.45元。


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